wwwAV黄瓜视频,妓女精品不卡一二区,国产Baoyu在线观看,成 人 黄 色特别 网 站 视频 s色,孕妇流白浆喷水视频,最新Av伊人天堂网,亚洲欧美综合区自拍另类,94久久国产乱子伦精品免费,亚洲人成网站在线播放2020,亚洲aⅴ一区二区三区

　　軸承行業(yè)作為資本品生產(chǎn)部門(mén)受經(jīng)濟(jì)周期影響較大，通過(guò)考察日本和我國(guó)軸承行業(yè)發(fā)展歷史，我們認(rèn)為作為資本品生產(chǎn)部門(mén)其周期性與宏觀經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)度非常高，國(guó)際化擴(kuò)張可以有效抵御本國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，但是仍然難以避免全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。我國(guó)軸承行業(yè)自2006年開(kāi)始步入了外需走弱、內(nèi)需走強(qiáng)的新時(shí)代，國(guó)內(nèi)因素主導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。固定資產(chǎn)投資和信貸增速與軸承行業(yè)增速呈正相關(guān)關(guān)系，我們總體判斷在目前國(guó)家宏觀調(diào)控政策下，軸承行業(yè)08年增速會(huì)有所下滑。

　　我國(guó)是軸承大國(guó)而非軸承強(qiáng)國(guó)，我國(guó)是全球第四大軸承生產(chǎn)國(guó)，僅次于美國(guó)、歐盟和日本，約占全球市場(chǎng)總額的10%;2007年我國(guó)軸承行業(yè)總銷(xiāo)售收入約為805億，同比增長(zhǎng)25.7%，共生產(chǎn)各類滾動(dòng)軸承110.22億套，同比增長(zhǎng)37.86%。我國(guó)生產(chǎn)的絕大多數(shù)是小型及中小型軸承，中大型以上的軸承產(chǎn)量不足3%，但以產(chǎn)值口徑計(jì)算中大型軸承占35%。

　　以產(chǎn)品結(jié)構(gòu)劃分，球軸承最大，占總產(chǎn)量的79.8%。

　　行業(yè)過(guò)度分散帶來(lái)低水平競(jìng)爭(zhēng)，利潤(rùn)率低源于技術(shù)落后;我國(guó)規(guī)模以上軸承企業(yè)有1205個(gè)，前30名市場(chǎng)集中度僅32.97%，平均每名1.099%的市場(chǎng)份額，行業(yè)集中度相當(dāng)?shù)牡?。集中度使得行業(yè)毛利和ROE均低于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，2007年我國(guó)軸承行業(yè)平均毛利率約在14.3%，平均ROE為2.38%，還導(dǎo)致我國(guó)軸承企業(yè)對(duì)原材料話語(yǔ)權(quán)喪失，企業(yè)不能有效轉(zhuǎn)嫁原材料成本上升。

　　政策導(dǎo)向凸現(xiàn)行業(yè)整合與升級(jí);雖然從產(chǎn)值角度我國(guó)08年將提前實(shí)現(xiàn)十一五目標(biāo)，但技術(shù)和能耗指標(biāo)仍有待提升。整體而言未來(lái)幾年雖然軸承行業(yè)難免受信貸政策和經(jīng)濟(jì)周期影響產(chǎn)生波動(dòng)，但軸承行業(yè)政策突出了產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)及貿(mào)易保護(hù)的傾向，政策的導(dǎo)向性作用將引導(dǎo)資本投向軸承行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域，走向高精度、高技術(shù)含量和高附加值的整合升級(jí)之路，細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂懈囿@喜。

　　信貸和投資周期及政策傾向使得子行業(yè)景氣度分化，我們最看好的軸承子行業(yè)是工程機(jī)械軸承、風(fēng)電軸承、鐵路軸承、農(nóng)機(jī)軸承、冶金礦山軸承，這幾個(gè)子行業(yè)景氣度處于上升周期。

　　摩托車(chē)軸承、家電軸承、機(jī)床軸承這幾個(gè)子行業(yè)處于調(diào)整期，驅(qū)動(dòng)因素是下游行業(yè)技術(shù)提升帶來(lái)的需求升級(jí)，行業(yè)產(chǎn)品需求主要是高附加值的軸承產(chǎn)品，需求主要來(lái)自于進(jìn)口替代。汽車(chē)軸承、石油化工機(jī)械軸承受我國(guó)宏觀調(diào)控的影響未來(lái)兩年景氣回落。

　　具備規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和進(jìn)取心的企業(yè)將脫穎而出;天馬股份;龍溪股份;軸研科技。