并購目標(biāo)逐漸擴(kuò)展到技術(shù)與品牌
在全球并購市場低迷的背景下，2011年中國企業(yè)海外并購逆勢掀熱潮，并購目標(biāo)也逐漸由資源擴(kuò)展到技術(shù)與品牌，以尋求新技術(shù)的引入及產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)充。在海外并購活動(dòng)區(qū)域分布中，歐美市場的比重顯著提升。
機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，2012年中企海外并購將持續(xù)火熱，能源及礦產(chǎn)依舊是最主要的領(lǐng)域，高科技、清潔技術(shù)企業(yè)及行業(yè)知名公司也將成為并購目標(biāo)。
活躍 中國企業(yè)海外并購再掀熱潮
在剛剛過去的2011年，受全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的影響，全球并購活躍度有所下降。不過，從近期各大機(jī)構(gòu)陸續(xù)出爐的數(shù)據(jù)來看，中國企業(yè)海外并購依然保持強(qiáng)勁增長。
著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心最新數(shù)據(jù)顯示，在全球經(jīng)濟(jì)陰霾不散的大環(huán)境下，中國企業(yè)抓住機(jī)遇在全球并購市場獨(dú)占鰲頭，并購活躍度顯著上升。2011年，中國企業(yè)共完成110起海外并購交易，與2010年相比增長93%;披露的并購金額達(dá)到280.99億美元，同比增長112.9%。
普華永道日前公布的報(bào)告顯示，2011年中國企業(yè)的海外并購交易、境內(nèi)企業(yè)間的并購交易以及大金額的私募股權(quán)投資交易活動(dòng)均保持強(qiáng)勁增長勢頭。其中，海外并購交易達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的207宗，同比增長10%;交易總金額達(dá)到429億美元，同比增長12%。
普華永道中國企業(yè)并購部合伙人錢立強(qiáng)說：“在中國經(jīng)濟(jì)駛?cè)胄录o(jì)元進(jìn)程中，并購交易已經(jīng)成為企業(yè)整合、發(fā)展、市場定位和戰(zhàn)略資產(chǎn)及專業(yè)知識(shí)收購的關(guān)鍵性推動(dòng)因素。數(shù)據(jù)顯示，中國投資者對(duì)并購的愿望非常強(qiáng)烈，涉及多個(gè)行業(yè)和地區(qū)。在全球經(jīng)濟(jì)前景尚不明朗的情況下，投資者對(duì)在中國和海外地區(qū)尋找合適的并購交易機(jī)會(huì)依然充滿信心?！?/P>
投中集團(tuán)(China Venture)分析師萬格對(duì)記者表示，2011年，歐債危機(jī)懸而未決，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)停滯不前，眾多中小企業(yè)面臨資金鏈趨緊和業(yè)績增長乏力的困境，從而令中國企業(yè)海外并購迎來難得契機(jī)。
據(jù)萬格介紹，投中集團(tuán)最新數(shù)據(jù)顯示，2011年中國企業(yè)出境并購案例數(shù)量191起，同比上升38%;總披露交易金額711.43億美元，同比增長1%。從2011年出境并購案例數(shù)量來看，能源及礦業(yè)、制造業(yè)、IT居 前 三 位，分別占比29%、14%、6%。從2011年出境并購交易規(guī)模來看，能源及礦業(yè)、化工、食品飲料分別占比70%、6%、4%。
來自中國商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，2011年1月至11月，我國境內(nèi)投資者共對(duì)全球130個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)行了非金融類直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)直接投資500.1億美元，同比增長5.2%。截至2011年11月底，我國累計(jì)非金融類對(duì)外直接投資達(dá)到3120億美元。1月至11月，以并購方式實(shí)現(xiàn)的直接投資162億美元，占同期投資總額的32.4%。
目標(biāo) 并購領(lǐng)域逐漸向品牌和技術(shù)拓展
在近幾年的海外并購中，能源及礦業(yè)一直居于主導(dǎo)地位，2011年依然延續(xù)了這個(gè)趨勢。中國藍(lán)星(集團(tuán))20億美元收購挪威聯(lián)合集團(tuán)旗下子公司Elkem AS，中國鈮業(yè)投資控股19.5億美元收購巴西礦冶公司股權(quán)的交易均位居去年大額并購交易前列。投中集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，2011年，中國企業(yè)出境并購?fù)瓿梢?guī)模711.43億美元，其中能源及礦業(yè)出境并購規(guī)模為499.62億美元，占比約70%。
“由于能源礦業(yè)行業(yè)開發(fā)周期較長、相關(guān)成本支出較高，采取并購的方式 能夠較快地進(jìn)入生產(chǎn)階段，節(jié)省部分成本支出，因此成為中國企業(yè)出境并購?fù)顿Y的優(yōu)選行業(yè)。”萬格表示，同時(shí)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、國家對(duì)能源行業(yè)的高度重視，也在一定程度上推動(dòng)了對(duì)能源行業(yè)的需求和增長預(yù)期，無疑為我國能源型企業(yè)出境并購提供了良好契機(jī)。
雖然2011年交易規(guī)模較大的并購案例中仍以能源及礦業(yè)為主，但機(jī)械制造、IT等行業(yè)的并購也漸漸引起關(guān)注。與此同時(shí)，在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)拉動(dòng)的背景下，中國企業(yè)出境并購的目標(biāo)也逐漸由資源為主轉(zhuǎn)向技術(shù)與品牌，以尋求新技術(shù)的引入或產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)充。
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