并購(gòu)目標(biāo)逐漸擴(kuò)展到技術(shù)與品牌
在全球并購(gòu)市場(chǎng)低迷的背景下，2011年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)逆勢(shì)掀熱潮，并購(gòu)目標(biāo)也逐漸由資源擴(kuò)展到技術(shù)與品牌，以尋求新技術(shù)的引入及產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)充。在海外并購(gòu)活動(dòng)區(qū)域分布中，歐美市場(chǎng)的比重顯著提升。
機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，2012年中企海外并購(gòu)將持續(xù)火熱，能源及礦產(chǎn)依舊是最主要的領(lǐng)域，高科技、清潔技術(shù)企業(yè)及行業(yè)知名公司也將成為并購(gòu)目標(biāo)。
活躍 中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)再掀熱潮
在剛剛過(guò)去的2011年，受全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的影響，全球并購(gòu)活躍度有所下降。不過(guò)，從近期各大機(jī)構(gòu)陸續(xù)出爐的數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)依然保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心最新數(shù)據(jù)顯示，在全球經(jīng)濟(jì)陰霾不散的大環(huán)境下，中國(guó)企業(yè)抓住機(jī)遇在全球并購(gòu)市場(chǎng)獨(dú)占鰲頭，并購(gòu)活躍度顯著上升。2011年，中國(guó)企業(yè)共完成110起海外并購(gòu)交易，與2010年相比增長(zhǎng)93%;披露的并購(gòu)金額達(dá)到280.99億美元，同比增長(zhǎng)112.9%。
普華永道日前公布的報(bào)告顯示，2011年中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)交易、境內(nèi)企業(yè)間的并購(gòu)交易以及大金額的私募股權(quán)投資交易活動(dòng)均保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。其中，海外并購(gòu)交易達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的207宗，同比增長(zhǎng)10%;交易總金額達(dá)到429億美元，同比增長(zhǎng)12%。
普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)部合伙人錢(qián)立強(qiáng)說(shuō)：“在中國(guó)經(jīng)濟(jì)駛?cè)胄录o(jì)元進(jìn)程中，并購(gòu)交易已經(jīng)成為企業(yè)整合、發(fā)展、市場(chǎng)定位和戰(zhàn)略資產(chǎn)及專(zhuān)業(yè)知識(shí)收購(gòu)的關(guān)鍵性推動(dòng)因素。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)投資者對(duì)并購(gòu)的愿望非常強(qiáng)烈，涉及多個(gè)行業(yè)和地區(qū)。在全球經(jīng)濟(jì)前景尚不明朗的情況下，投資者對(duì)在中國(guó)和海外地區(qū)尋找合適的并購(gòu)交易機(jī)會(huì)依然充滿(mǎn)信心?！?/P>
投中集團(tuán)(China Venture)分析師萬(wàn)格對(duì)記者表示，2011年，歐債危機(jī)懸而未決，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)停滯不前，眾多中小企業(yè)面臨資金鏈趨緊和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的困境，從而令中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)迎來(lái)難得契機(jī)。
據(jù)萬(wàn)格介紹，投中集團(tuán)最新數(shù)據(jù)顯示，2011年中國(guó)企業(yè)出境并購(gòu)案例數(shù)量191起，同比上升38%;總披露交易金額711.43億美元，同比增長(zhǎng)1%。從2011年出境并購(gòu)案例數(shù)量來(lái)看，能源及礦業(yè)、制造業(yè)、IT居 前 三 位，分別占比29%、14%、6%。從2011年出境并購(gòu)交易規(guī)模來(lái)看，能源及礦業(yè)、化工、食品飲料分別占比70%、6%、4%。
來(lái)自中國(guó)商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，2011年1月至11月，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球130個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行了非金融類(lèi)直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)直接投資500.1億美元，同比增長(zhǎng)5.2%。截至2011年11月底，我國(guó)累計(jì)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資達(dá)到3120億美元。1月至11月，以并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的直接投資162億美元，占同期投資總額的32.4%。
目標(biāo) 并購(gòu)領(lǐng)域逐漸向品牌和技術(shù)拓展
在近幾年的海外并購(gòu)中，能源及礦業(yè)一直居于主導(dǎo)地位，2011年依然延續(xù)了這個(gè)趨勢(shì)。中國(guó)藍(lán)星(集團(tuán))20億美元收購(gòu)挪威聯(lián)合集團(tuán)旗下子公司Elkem AS，中國(guó)鈮業(yè)投資控股19.5億美元收購(gòu)巴西礦冶公司股權(quán)的交易均位居去年大額并購(gòu)交易前列。投中集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，2011年，中國(guó)企業(yè)出境并購(gòu)?fù)瓿梢?guī)模711.43億美元，其中能源及礦業(yè)出境并購(gòu)規(guī)模為499.62億美元，占比約70%。
“由于能源礦業(yè)行業(yè)開(kāi)發(fā)周期較長(zhǎng)、相關(guān)成本支出較高，采取并購(gòu)的方式 能夠較快地進(jìn)入生產(chǎn)階段，節(jié)省部分成本支出，因此成為中國(guó)企業(yè)出境并購(gòu)?fù)顿Y的優(yōu)選行業(yè)?！比f(wàn)格表示，同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、國(guó)家對(duì)能源行業(yè)的高度重視，也在一定程度上推動(dòng)了對(duì)能源行業(yè)的需求和增長(zhǎng)預(yù)期，無(wú)疑為我國(guó)能源型企業(yè)出境并購(gòu)提供了良好契機(jī)。
雖然2011年交易規(guī)模較大的并購(gòu)案例中仍以能源及礦業(yè)為主，但機(jī)械制造、IT等行業(yè)的并購(gòu)也漸漸引起關(guān)注。與此同時(shí)，在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)拉動(dòng)的背景下，中國(guó)企業(yè)出境并購(gòu)的目標(biāo)也逐漸由資源為主轉(zhuǎn)向技術(shù)與品牌，以尋求新技術(shù)的引入或產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)充。
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