導讀:簡明公開信息:1993年11月18日上市，發(fā)行價:4.20元/股，總股本:32753.68萬股，流通 股本:11963.68萬股，2003年1—9月每股收益:0.563元；主營裝載機、推土機、挖掘機等工 程機械及配件。 宏觀經(jīng)濟形勢向好，行業(yè)景 ...
簡明公開信息:1993年11月18日上市，發(fā)行價:4.20元/股，總股本:32753.68萬股，流通
股本:11963.68萬股，2003年1—9月每股收益:0.563元；主營裝載機、推土機、挖掘機等工
程機械及配件。
宏觀經(jīng)濟形勢向好，行業(yè)景氣度持續(xù)上升
從2002年開始，受國家積極的財政政策和需求的拉動影響，整個工程機械行業(yè)繼續(xù)保持
著高速發(fā)展的態(tài)勢。據(jù)報道，工程機械行業(yè)屬于行業(yè)景氣度狀況良好的三大行業(yè)之一，出現(xiàn)
了少有的強勁增長勢頭。尤其是進入2003年以來，機械工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)快速增長，景氣指數(shù)快
速上升，7月和8月連續(xù)走高，7月達到148.1136點，8月創(chuàng)歷史新高153.3702點，展現(xiàn)出機械
工業(yè)加速發(fā)展的前景。而從機械行業(yè)增長較快的子行業(yè)來看，工程機械行業(yè)最為突出，成為
機械工業(yè)今年上半年快速增長的主要內(nèi)部動力。隨著國家進一步加大對重點領域的投資力
度，固定資產(chǎn)投資的快速增長，會對機械工業(yè)產(chǎn)生積極的拉動作用，工程機械行業(yè)也將迎來
前所未有的巨大發(fā)展機遇。
行業(yè)龍頭，業(yè)績優(yōu)良
桂柳工是我國工程機械行業(yè)和廣西第一家上市公司，也是目前中國最大的工程機械制造
企業(yè)，具有中國工程機械龍頭的市場地位。
前幾年，公司在國內(nèi)行業(yè)第一的地位曾一度受到迅速發(fā)展壯大的同行的挑戰(zhàn)，但由于公司果
斷的采取了資產(chǎn)重組、調(diào)整經(jīng)營、降低費用等一系列有效措施進行調(diào)整，從而使該公司近兩
年的增長水平大大超出了同行，捍衛(wèi)了其行業(yè)龍頭老大的地位。從公司最近三年的業(yè)績來
看，其主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤和凈利潤三項指標均保持了持續(xù)高速增長，并且這種良
好的發(fā)展勢頭在今年繼續(xù)發(fā)揚光大。從最新該公司公布的第三季度季報看，2003年7—9月，
公司銷售裝載機、挖掘機和壓路機產(chǎn)品共2937臺，比上年同期增長52.25%，公司主導產(chǎn)品裝
載機市場占有率達17.2%，實現(xiàn)主營業(yè)務收入62760.38萬元，比上年同期增長45.09%，實現(xiàn)
凈利潤6444.30萬元，同比增長65.81%。公司的主營業(yè)務收入、凈利潤以及人均勞動生產(chǎn)率
等指標均居行業(yè)第一位。而從目前公司2003年前三個季度的總體經(jīng)營情況看，主營業(yè)務收
入、主營業(yè)務利潤和凈利潤已分別占到2002年全年的116.27%、124.01%和149.02%，已全面
超過了去年全年水平，以目前這種增長速度并結合繼續(xù)向好的宏觀基本面看，全年業(yè)績的大
幅增長是沒有任何懸念的。這也將鑄就該公司連續(xù)4年的高速增長，成為當之無愧的行業(yè)龍
頭。最近，桂柳工作為全國工程機械行業(yè)和廣西唯一入選企業(yè)，進入了中國社會科學院發(fā)布
的“2003年最具競爭優(yōu)勢百家企業(yè)名單”，名列第65位。這也是對該公司綜合實力的高度評
價。
調(diào)整充分，機構青睞，極具投資價值
從今年年初開始，工程機械板塊就和以汽車為代表的五大主流熱點一塊演繹了一輪轟轟
烈烈的價值挖掘型行情，桂柳工無疑是工程機械板塊走強的一面旗幟，該股于5月15日創(chuàng)出
了12.21元的年內(nèi)反彈新高。隨后受大盤托累出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，最低探至8.46元，累計調(diào)
整幅度達30%。之后，盡管股指繼續(xù)下挫，但該股已拒絕下調(diào)，提前大盤出現(xiàn)止跌啟穩(wěn)走
勢，而且呈現(xiàn)底部逐漸抬高之勢，筑底特征非常明顯。10月22日該股亮麗的三季度季報面
市，恰逢大盤受重大政策利好放量漲升，該股也出現(xiàn)了放量突破的走勢。另外從資金介入情
況看，由于該股優(yōu)良的業(yè)績，使之倍受資金追捧。從報表公布的股東人數(shù)看，該股一直是機
構主力把持的重倉股，而且股東人數(shù)呈現(xiàn)逐級遞減態(tài)勢。去年末股東人數(shù)為59613戶，而今
年一季度為55200戶，二季度減至39310戶，而在最近公布的三季度季報中再次減至34539
戶，而從行情的演變趨勢看，三季度正是股市調(diào)整最為劇烈的階段，而股市的大幅調(diào)整絲豪
沒有減弱資金對該股的追捧熱情，這充分說明了該股優(yōu)良的基本面得到了資金的積極認可，
這也為該股后市的走強奠定了最為堅實的基礎。
作為最具代表性的行業(yè)龍頭企業(yè)，該股目前9元多的價位，前三季度0.563元的每股收
益，動態(tài)市盈率不足13倍，仍然處于較低水平，低估的股價使其極具投資潛能。相信既有宏
觀基本面不斷向好的保證，又有高速擴張的業(yè)績支撐，桂柳工這匹世人皆知的白馬股一定會
揚鞭奮進，再現(xiàn)昔日雄風。
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