在“錢說了算”的市場經(jīng)濟(jì)中，并購一直層出不窮，僅僅2005年，全球并購金額就達(dá)到29769億美元，說白了，看你順眼或不順眼，都可以“一買了之”。而對于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的中國，更是國際游資和產(chǎn)業(yè)資本青睞的目標(biāo)，于是，就有了柯達(dá)在膠片感光領(lǐng)域的全行業(yè)收購，也有了外資在啤酒、水泥、鋼鐵等行業(yè)的兼并收購，28個主要產(chǎn)業(yè)中21個外資控制的說法。這本身沒有什么意外，既然是資本主導(dǎo)話語權(quán)，買與賣都很正常。更何況，商務(wù)部、國資委、工商總局、證監(jiān)會等6部委聯(lián)合頒布《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》自2006年9月8日就開始施行，在法律地位上明確外資可以利用境外股權(quán)的方式并購境內(nèi)企業(yè)。
但在很多國內(nèi)企業(yè)眼里，這種收購?fù)鶐е植赖摹皦艛嘈允召彙钡拿婢摺凼诉_(dá)為什么要抵制SEB集團(tuán)對浙江蘇泊爾的收購，還不是擔(dān)心斗不過SEB而引狼入室，畢竟柯達(dá)在膠片行業(yè)的狼奔豕突至今讓人心有余悸。不過，這種“壟斷性收購”的惡名卻有點(diǎn)勉強(qiáng)，對于外資來說，買就要買最好的，其它的人家看不起。而國內(nèi)企業(yè)就算是最好的在外資眼里也是小兒科，人家錢多，這樣一來就為“壟斷性收購”埋下了口實。
而關(guān)鍵問題是，外資花錢還有可能買罪受。當(dāng)年柯達(dá)費(fèi)盡心機(jī)地排它性全行業(yè)收購，可謂花費(fèi)不菲，光買樂凱股份每股就花了8.3元人民幣，現(xiàn)在樂凱的股價才4元多一點(diǎn)，損失了一半。目前柯達(dá)雖占了國內(nèi)感光材料的大半江山，卻仍奈何樂凱不得，同業(yè)競爭仍在繼續(xù)，還鬧到要翻臉“離婚”的地步。現(xiàn)在SEB也是熱臉貼在冷屁股上，還沒買成蘇泊爾，就激起了國內(nèi)同行的眾怒。實際上，外資兼并國內(nèi)龍頭企業(yè)，真正能磨合得好的并不多，畢竟中西方文化是有很多差異的，有時候，錢不是萬能的。
外資需要認(rèn)真估算并購中國企業(yè)的各種成本，國內(nèi)企業(yè)更需要認(rèn)真思考如何面對這種氣勢洶洶的并購浪潮。曾幾何時，國內(nèi)企業(yè)面臨先做大做強(qiáng)還是先做強(qiáng)做大的煩惱，但現(xiàn)在看來，先做強(qiáng)再做大似乎是明智的選擇。在全球都面臨并購浪潮的時候，抵制與回避都是徒勞的，關(guān)鍵是要看自身在并購中處于一個什么樣的位置。像瑞貝卡這樣能在假發(fā)這個細(xì)分行業(yè)內(nèi)做到世界第一的國內(nèi)企業(yè)，怕誰并購？
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