2009年徐工業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，汽車起重機(jī)霸主地位穩(wěn)固。公司09年實(shí)現(xiàn)收入206.99億元，同比增長(zhǎng)30.27%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)17.41億元，同比增長(zhǎng)16.42%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。09年徐工汽車起重機(jī)市場(chǎng)占有率高達(dá)57.4%，公司在汽車起重機(jī)市場(chǎng)占有率連續(xù)4年超過50%，占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)先地位。從近期銷售情況來看，1-2月份公司銷售勢(shì)頭良好，3月份公司的汽車起重機(jī)的銷量應(yīng)該會(huì)創(chuàng)出歷史新高。
公司潛在看點(diǎn)較多。公司在汽車起重機(jī)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但其他產(chǎn)品表現(xiàn)平淡，起重機(jī)貢獻(xiàn)了公司主營(yíng)利潤(rùn)的77%;公司擬定向增發(fā)募集資金不超過50億元，在鞏固起重機(jī)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上做大其他產(chǎn)業(yè)鏈。二是公司有意實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，以改善國(guó)有股權(quán)獨(dú)大的現(xiàn)狀;三是其有明確資產(chǎn)注入預(yù)期，集團(tuán)還有部分資產(chǎn)，并承諾在5年內(nèi)待這些業(yè)務(wù)發(fā)展成熟后注入上市公司。
盈利預(yù)測(cè)及估值：公司在2009年年報(bào)里提出了2010年收入258億，增長(zhǎng)約25%的目標(biāo)，我們認(rèn)為公司可基本實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。我們預(yù)計(jì)公司10年-11年的EPS為2.58元和2.97元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率13.8倍和12.0倍，考慮到增發(fā)攤薄后的動(dòng)態(tài)市盈率也僅為16.4倍和14.3倍，估值具備明顯吸引力，給予公司推薦的評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：目前市場(chǎng)普遍對(duì)于下半年固定資產(chǎn)投資增速下滑有所擔(dān)憂，這一擔(dān)憂對(duì)于工程機(jī)械板塊形成了一定壓制作用，短期內(nèi)工程機(jī)械板塊估值水平難以提升。
友情提醒 |
本信息真實(shí)性未經(jīng)中國(guó)工程機(jī)械信息網(wǎng)證實(shí)，僅供您參考。未經(jīng)許可，請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來源：中國(guó)工程機(jī)械信息網(wǎng)”。 |
特別注意 |
本網(wǎng)部分文章轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多行業(yè)信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。在本網(wǎng)論壇上發(fā)表言論者，文責(zé)自負(fù)，本網(wǎng)有權(quán)在網(wǎng)站內(nèi)轉(zhuǎn)載或引用，論壇的言論不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)。本網(wǎng)所提供的信息，如需使用，請(qǐng)與原作者聯(lián)系，版權(quán)歸原作者所有。如果涉及版權(quán)需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請(qǐng)?jiān)?5日內(nèi)進(jìn)行。 |
更多>>最新資訊
bauma CHINA 2024上海寶馬工程..
2024北京國(guó)際風(fēng)能大會(huì)暨展覽會(huì)..更多>>數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)
2025長(zhǎng)沙國(guó)際工程機(jī)械展：鐵建重工
2025長(zhǎng)沙國(guó)際工程機(jī)械展：中聯(lián)重科
2025長(zhǎng)沙國(guó)際工程機(jī)械展：濰柴動(dòng)力
2025長(zhǎng)沙國(guó)際工程機(jī)械展：三一