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　　談起剛剛獲批的55億元增發(fā)方案，外表看上去平靜的詹純新言語中有些激動：“這預(yù)示著中聯(lián)重科[22.87 -4.23%]的二次騰飛，是中聯(lián)重科發(fā)展新紀(jì)元。”詹純新稱，未來的十年是中聯(lián)重科高速發(fā)展的黃金十年。

　　這是1月17日的凌晨，這位中聯(lián)重科(000157.SZ)董事長剛剛結(jié)束給公司中高層召開的會議。這是一次務(wù)虛會，他們選了6個關(guān)于世界著名企業(yè)經(jīng)營案例進行討論，而這家公司的大變革也在醞釀之中。

　　詹純新這兩年連續(xù)導(dǎo)演了機械工程行業(yè)的4起大并購，其中最著名的就是聯(lián)合高盛、弘毅投資、曼達林基金以2.71億歐元收購全球第三大混凝土機械制造商——意大利CIFA公司。

　　現(xiàn)在，距這些大并購已經(jīng)過去一年多，中聯(lián)重科也即將翻開新的一頁，詹純新給出了兩個數(shù)據(jù)，2009年中聯(lián)重科的銷售收入將突破180億元人民幣，利潤將突破20億。在詹純新的計劃中，在未來的十年內(nèi)中聯(lián)重科將成為銷售收入過1000億的世界級企業(yè)。

　　增發(fā)助力

　　2009年的最后一天，中聯(lián)重科籌劃半年多的再融資計劃獲批。中聯(lián)重科擬非公開發(fā)行不超過3億股 (除權(quán)除息前)，募資不超過55.72億元，投資于大噸位起重機產(chǎn)業(yè)化、全球融資租賃體系、社會應(yīng)急救援系統(tǒng)關(guān)鍵裝備產(chǎn)業(yè)化等11大項目。

　　在工程機械行業(yè)的上市公司里，中聯(lián)重科是唯一沒有進行過增發(fā)和配股的公司?！拔覀儍H僅是在2000年上市之初，募集了6.3億元的資金?！闭布冃路Q。

　　從數(shù)據(jù)上看，6.3億元資金支持給中聯(lián)重科帶來了持續(xù)十年的高速發(fā)展，其營業(yè)收入由上市前一年1999年的1.8億，到2009年超過180億，增長超過100倍;其凈利潤由1999年的4000多萬元，到2009年超過20億，增長超過50倍。

　　再融資計劃將優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，其資產(chǎn)負(fù)債率將由76%降到50%左右。詹純新稱，此次55億元的增發(fā)，將使得中聯(lián)重科進入下一個快速發(fā)展的十年。

　　此次增發(fā)投向的項目中，更多的是促進產(chǎn)品升級，替代進口和具備高附加值的項目。此前國內(nèi)機械制造企業(yè)只能在低端產(chǎn)品與國際巨頭競爭，高端產(chǎn)品都需要進口。

　　詹純新稱，大噸位起重機項目投產(chǎn)后，中聯(lián)重科將成為國內(nèi)第一家能夠自主生產(chǎn)2600噸履帶式起重機的企業(yè)。這樣大噸位起重機，毛利率能達到40%以上。

　　同時，中聯(lián)重科的增發(fā)項目多為成套設(shè)備。詹純新告訴記者，中聯(lián)重科已經(jīng)著手開發(fā)城市環(huán)保垃圾處理系統(tǒng)。“今后垃圾處理成套系統(tǒng)將成為中聯(lián)重科一個新的增長點”。

　　中聯(lián)重科定向增發(fā)計劃的優(yōu)勢在于：其領(lǐng)先于國內(nèi)的競爭對手。接近國家發(fā)改委的人士稱，后來者若申請同樣項目，將面臨更為苛刻的審核，比如發(fā)改委會更多考慮此舉會否引發(fā)產(chǎn)能過剩。

　　瑞銀證券的分析報告稱，近期批準(zhǔn)的55億元增發(fā)方案應(yīng)能幫助中聯(lián)重科進一步提升規(guī)模。增發(fā)將大大降低公司的杠桿率，并實現(xiàn)加速擴張。

　　全球化戰(zhàn)略

　　湖南漢壽縣，清水湖會議中心，中聯(lián)重科近百名中高層管理人員齊聚于此。到1月20日止，這些中高層管理人員在這里集中封閉學(xué)習(xí)近兩周的時間。中聯(lián)重科董事長詹純新告訴記者，每年中聯(lián)重科都要開展這樣的集中學(xué)習(xí)?！懊磕甑闹黝}都不一樣，學(xué)習(xí)中不談經(jīng)營，只是進行思想交流”。

　　這次學(xué)習(xí)結(jié)束后，詹純新要作出一個重大的決定。在二級事業(yè)部中，1960年以前出生的中層領(lǐng)導(dǎo)干部將全部交出行政職務(wù)?！斑@幾乎是一刀切的模式。”詹純新表示。

　　這近30人退出領(lǐng)導(dǎo)崗位并不意味著無事可做。詹純新稱，集團將組建一個管理委員會，退下來的這些管理人員都將進入管理委員會。他們將參與到各個事業(yè)部具體項目中，協(xié)助、推進項目開展。

　　詹純新告訴記者，經(jīng)過十年多的發(fā)展，中聯(lián)重科已經(jīng)到了交接棒的階段。“尤其是在多次并購之后，企業(yè)全球化戰(zhàn)略的形成，需要有現(xiàn)代企業(yè)管理經(jīng)驗的新鮮血液加入到管理層中來”。

　　詹純新舉例稱，中聯(lián)重科管理團隊已經(jīng)趨于國際化,分別來自中國、美國、意大利、德國和新加坡5個國家，大家都需要用英語交流。如果還按照過去院辦企業(yè)的模式，僅僅靠經(jīng)驗辦事，肯定是不行的。

　　根據(jù)中聯(lián)重科的全球化戰(zhàn)略，到2015年公司50%收入將來自海外。詹純新告訴記者，全球化戰(zhàn)略包括兩個方面，一方面是通過貿(mào)易，將更多產(chǎn)品銷往國外;另一方面則指全球化布局，包括制造工廠、代理商網(wǎng)絡(luò)、人才等。

　　詹純新稱，海外業(yè)務(wù)將和融資租賃緊密結(jié)合，“有中聯(lián)重科產(chǎn)品的地方,公司都將設(shè)立融資租賃平臺為產(chǎn)品服務(wù)?！彼Ｍ磥韼啄陜?nèi)，融資租賃產(chǎn)品銷售占到中聯(lián)重科銷售收入的50%。

　　事實上，此次再融資計劃也透露了詹純新的 “野心”。增發(fā)資金中，有15億元應(yīng)用于全球租賃體系及再制造中心。融資租賃是國際上工程機械主流的銷售方式?？梢苑糯箫L(fēng)險資產(chǎn)管理的比例，最大杠桿為1：10。

　　增資后的中聯(lián)重科融資租賃公司資本金達20.7億元人民幣，按照融資租賃公司的資本放大比例10倍計算，該公司可以辦理存量融資租賃業(yè)務(wù)207億元。記者了解，中聯(lián)重科在俄羅斯、澳大利亞、意大利等國的融資租賃牌照目前都已經(jīng)申請到位。

　　安信證券分析師張仲杰稱，在未來3-5年，中聯(lián)重科融資租賃業(yè)務(wù)將超過銷售總額的50%。

　　CIFA啟示

　　在詹純新看來，收購CIFA的案例是將財務(wù)杠桿最大化的一次完美表現(xiàn)。記者接觸的中聯(lián)重科中方管理人士都認(rèn)為，收購CIFA不僅僅給中聯(lián)重科帶來新技術(shù)，使之成為世界最大混凝土機械制造商。更多的是學(xué)習(xí)到CIFA先進的管理模式和運作方式。

　　即便是在金融危機影響最大的時候，詹純新也不認(rèn)為收購意大利CIFA公司是一項戰(zhàn)略性的錯誤。“我們不是高溢價的接盤者?！闭布冃路Q。在他的預(yù)期中，收購CIFA成為中聯(lián)重科全球化的重要里程碑。

　　當(dāng)年，中聯(lián)重科制定了以 “專業(yè)化、股份化、國際化”為方向的“裂變+聚變”戰(zhàn)略。所謂裂變就是將企業(yè)形成多個專業(yè)的事業(yè)部。所謂聚變則是指國內(nèi)事業(yè)部與國外同專業(yè)的企業(yè)聚合，形成跨國事業(yè)部，實現(xiàn)全球化。

　　早在2006年中聯(lián)重科就形成了7個主機事業(yè)部，但真正實現(xiàn)從裂變到聚變的轉(zhuǎn)化，則是在收購CIFA之后，混凝土跨國事業(yè)部的成立。中聯(lián)重科就此占據(jù)戰(zhàn)略高地，與國內(nèi)企業(yè)在海外辦廠不同，中聯(lián)重科收購CIFA更大意義在于，降低了中國機械產(chǎn)品進入歐美市場的門檻，輕松突破了歐美貿(mào)易壁壘的限制。

　　最新的消息是，2009年12月，CIFA將工廠設(shè)立在長沙。這將大大降低CIFA的制造成本，也有利于CIFA將更多產(chǎn)品帶入中國。記者了解，到2009年四季度，當(dāng)年一季度虧損4000-5000萬元人民幣的CIFA已經(jīng)實現(xiàn)扭虧。

　　詹純新稱，這是雙方協(xié)同效應(yīng)在發(fā)揮作用，收購CIFA的經(jīng)驗是可以復(fù)制的，這給中聯(lián)重科下一步各事業(yè)部從裂變到聚變以指導(dǎo)意義。