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　　近期，中國一季度經(jīng)濟企穩(wěn)和資本市場深化改革，成為全球投資者關(guān)注的焦點。綜合記者采訪多家全球大型資產(chǎn)管理機構(gòu)情況來看，近期中國資本市場采取系列改革舉措，尤其是加強股票市場監(jiān)管，贏得了海外投資者的高度認(rèn)可。在超預(yù)期宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和國內(nèi)金融監(jiān)管強化的支撐下，海外投資者對中國資本市場信心進一步提升。

　　貝萊德集團資產(chǎn)管理規(guī)模位列全球首位，該集團中國股票主管朱悅向記者表示，中國監(jiān)管層不斷推進A股市場改革，包括鼓勵上市公司提升現(xiàn)金分紅、加強對投機和不當(dāng)交易的監(jiān)管與約束。這些措施將在中長期內(nèi)提升A股市場的吸引力。

　　此前，海外投資者一直擔(dān)憂中國股票市場停牌機制是投資流動性風(fēng)險的主要根源。對此，朱悅表示，在新的改革措施實施后，當(dāng)前只有不到8%的A股企業(yè)暫停交易，遠(yuǎn)低于高峰期的水平。更為重要的是，停牌的首要原因是監(jiān)管層評估資產(chǎn)重組方案，并非企業(yè)利用監(jiān)管漏洞保護股價。因此，貝萊德集團認(rèn)為，A股市場流動性風(fēng)險已經(jīng)大幅下降，監(jiān)管環(huán)境的改善將推進中國股市向更為有效的方向發(fā)展。

　　德意志銀行被動資產(chǎn)管理亞太區(qū)主管馬克·蒙塔納里向記者表示，在當(dāng)前停牌企業(yè)數(shù)量已經(jīng)大幅下降的情況下，海外投資者期待上述新政能夠繼續(xù)得以推進和堅持。資產(chǎn)管理規(guī)模位列全球第二位的領(lǐng)航集團日前發(fā)布研究報告稱，中國政府近期已經(jīng)推進IPO改革、提升衍生品市場的流動性，并進一步對外開放和培育機構(gòu)投資者，這都將有助于中國股票市場的中長期健康發(fā)展。

　　改革的一方面是內(nèi)部監(jiān)管強化，另一方面則是對外開放力度持續(xù)提升。馬克·蒙塔納里表示，德銀及其客戶高度歡迎中國政府的持續(xù)開放政策。作為交易所交易基金（ETF）提供商，德銀正在積極利用包括股票聯(lián)通機制在內(nèi)的各種渠道。朱悅也表示，從技術(shù)層面來看，在當(dāng)前中國政府開放深港通、提升股票互聯(lián)互通機制靈活度的背景下，外資在中國A股和H股市場上的準(zhǔn)入得到了大幅提升。

　　海外投資者對H股市場的信心也在進一步加強。朱悅表示，相比而言，當(dāng)前客戶非常青睞港股市場。港股雖然經(jīng)歷了一個增長時期，但是距離歷史峰值和其他主要市場仍有距離。更重要的是，推動中國股市增長的不僅僅是經(jīng)濟基本面的改善，同時還有結(jié)構(gòu)性改善。經(jīng)濟增長穩(wěn)健為加速改革，尤其是解決長期制約經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)能過剩、杠桿問題提供了重要基礎(chǔ)。在近期中國經(jīng)濟活動持續(xù)升溫、結(jié)構(gòu)改革不斷推進、外匯流出擔(dān)憂不斷下降的背景下，貝萊德集團確實觀察到全球性資金流入其中國基金。

　　瑞銀集團新興市場股票首席策略師杰夫·丹尼斯也表示，日本之外的亞洲股市出現(xiàn)了2015年以來首次連續(xù)4周資金凈流入，其中中國市場成為流入資金最多、投資興趣最大的目的地之一。

　　領(lǐng)航集團認(rèn)為，雖然身處轉(zhuǎn)型期的中國經(jīng)濟面臨波動風(fēng)險，但是中國政府管理經(jīng)濟的資產(chǎn)工具和能力不容忽視。在中長期內(nèi)，投資者依然看好中國經(jīng)濟的發(fā)展?jié)摿?。中國股票市場能夠為全球投資者提供資產(chǎn)組合多元化配置的重要機遇。

　　摩根士丹利亞洲和新興市場首席股票策略師喬納森·加納表示，相比其他新興市場國家，中國股市，尤其是MSCI中國指數(shù)近5年和10年的表現(xiàn)都更加搶眼。近期中國經(jīng)濟正在向消費和服務(wù)業(yè)主導(dǎo)的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，中國民營經(jīng)濟部門也在進一步發(fā)展。上述企業(yè)主要集中在信息技術(shù)、消費和醫(yī)療健康等高速增長部門。2005年，在MSCI中國指數(shù)中，民營企業(yè)比例只有5%，2016年這一比例已經(jīng)接近50%，預(yù)計2020年這一比例將達到70%。因此，中國市場無論是結(jié)構(gòu)性還是周期性角度都將迎來新的投資機遇期。

　　歐洲最大的資產(chǎn)管理公司東方匯理集團投資部總監(jiān)梁光域向記者表示，自從股票互聯(lián)互通機制建立以來，海外投資者投資中國市場的機制靈活度進一步提升。這吸引了越來越多的客戶咨詢A股投資情況。近期，中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和一季度企業(yè)盈利狀況均超出預(yù)期，消除了此前經(jīng)濟硬著陸的擔(dān)憂，也為中國宏觀金融環(huán)境去風(fēng)險和降杠桿提供了重要基礎(chǔ)。在中國當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境下，電子商務(wù)、醫(yī)療健康、物流和消費等新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)成為海外投資者的重要投資機遇。

　　德銀集團作為首家在香港之外建立人民幣境外合格投資者渠道的ETF公司，其人民幣境外合格投資者ETF資產(chǎn)管理規(guī)模在美國和歐洲同類產(chǎn)品總體規(guī)模的比重分別高達73%和76%。因此，德銀的上述產(chǎn)品一定程度上被視為歐美市場上投資中國股票和固定收益產(chǎn)品基金的風(fēng)向標(biāo)。馬克·蒙塔納里表示，截至3月底，其在美國上市的人民幣境外合格投資者渠道ETF資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)從去年四季度末的3.76億美元上升至4.08億美元，歐洲上市的同類基金資產(chǎn)管理規(guī)模則從2.28億美元上升至2.32億美元。上述變化凸顯了美歐市場對當(dāng)前A股需求的積極變化。考慮到當(dāng)前中國經(jīng)濟再平衡的進程和未來發(fā)展前景，該公司將繼續(xù)為全球投資者提供獲得A股和債券敞口的投資機會，尤其是加大覆蓋消費和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)比重較高的指數(shù)。