今年春節(jié)過后，煤炭市場形勢相比2014年更加惡化，全行業(yè)虧損程度持續(xù)加大，日前煤價(jià)更是跌至6年來最低。不過，近期在夏季用電高峰即將到來、海運(yùn)費(fèi)上漲、央行降息等幾大推手的刺激下，市場預(yù)期從一面倒看空變成認(rèn)為煤價(jià)基本已經(jīng)見底。
上周至今，神華、中煤、伊泰三大主力煤企更是相繼將煤價(jià)上調(diào)5-10元/噸試探市場，煤炭價(jià)格真的已經(jīng)觸底?是否能迎來大范圍反彈?部分業(yè)內(nèi)人士和貿(mào)易商對此則持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為煤市并無根本性轉(zhuǎn)變，短期雖可能出現(xiàn)一個(gè)修復(fù)性的反彈行情，但尚無任何實(shí)質(zhì)利好支持大范圍反彈。
煤價(jià)年后跳水 五成上市煤企一季度虧損
從今年春節(jié)過后，國內(nèi)煤炭價(jià)格大幅跳水，市場形勢相比2014年更加惡化，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)從1月28日的518元/噸到5月13日的416元/噸，累計(jì)下調(diào)了102元/噸，降幅達(dá)到19.6%。
相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的山東地區(qū)的氣精煤價(jià)格，由年初的600元/噸左右降至5月的470元/噸左右，累計(jì)下調(diào)130元/噸，降幅21.6%。
這樣的降幅還是在2014年國內(nèi)煤價(jià)已經(jīng)經(jīng)歷很明顯的回落之后，煤企應(yīng)收賬款明顯增加，利潤下滑，很多煤企正在面臨虧損的局面。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在一季度煤炭板塊的39家上市公司中，有18家歸屬于上市公司股東的凈利潤出現(xiàn)虧損，虧損面接近一半。若剔除中國神華，一季度38家上市煤企凈利潤總額虧損12.17億元，行業(yè)盈利持續(xù)惡化。
上半年凈利潤下降幅度可能達(dá)到甚至超過50%的預(yù)期，讓煤炭行業(yè)的龍頭老大也不得不從內(nèi)部“動(dòng)刀子”。據(jù)稱，神華集團(tuán)正在醞釀全面降薪，其下屬的部分公司已經(jīng)有所動(dòng)作，其中神華寧夏煤業(yè)集團(tuán)公司管理層從5月起集體降薪，最高幅度達(dá)到40%。
獨(dú)占90家大型煤炭企業(yè)總利潤近九成的神華全面啟動(dòng)降薪，內(nèi)蒙古、山西、陜西等地的中小煤企日子更是難過。
有消息稱，內(nèi)蒙古煤礦每生產(chǎn)1噸煤就將虧損20元～30元，煤炭主產(chǎn)區(qū)鄂爾多斯約10%的煤礦已停業(yè)，部分大型煤礦和地方煤礦為防止巨額虧損而降薪，平均降薪率已達(dá)50%。眾多煤企職工離開煤礦另謀生路。
低卡煤意外“緊俏” 三大煤企試探性漲價(jià)
在經(jīng)歷近半年的降價(jià)后，目前煤價(jià)已經(jīng)降至自09年以來的新低點(diǎn)，市場似乎有探底的趨勢，而由于價(jià)格已跌破大部分煤企的生產(chǎn)成本線，煤企生產(chǎn)低卡煤的積極性下降，更導(dǎo)致港口部分低卡煤貨源緊俏，曹妃甸等港口庫存大幅下降。
10日起，神華和中煤先后宣布將準(zhǔn)五(4300大卡)和平9(4600大卡)的低卡煤價(jià)格上調(diào)5-10元/噸，18日伊泰也將伊泰4號(hào)(5000大卡)價(jià)格上調(diào)5元/噸。
分析師劉杰表示，自10日神華等主流煤企宣布漲價(jià)后，近期港口低硫、低卡動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)小幅拉漲，海運(yùn)費(fèi)也不斷上漲，有貿(mào)易商反映，2萬多噸的船到長江口25-26元，較上旬上漲3-4元。
三大煤企紛紛上調(diào)煤價(jià)，而且央行降息刺激、夏季用電高峰期又即將到來，幾大推手的連續(xù)刺激使的市場上對煤炭后市一邊倒看空的趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)變，認(rèn)為煤價(jià)基本已經(jīng)見底，至少繼續(xù)大幅下探空間有限。
5月15日，海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)OCFI報(bào)收659.82點(diǎn)，期環(huán)比上行8.88%，分析師關(guān)大利表示，運(yùn)費(fèi)指數(shù)往往是市場需求變化的先行指數(shù)，沒暴漲的運(yùn)費(fèi)表明當(dāng)前用船數(shù)正在增加，市場交投意愿開始回暖。
關(guān)大利稱，截至5月14日，國內(nèi)六大電廠庫存總量為1117.5萬噸，日耗59.5萬噸，可用天數(shù)18.8天。相比2月25日，六大電廠庫存總量為1313.4萬噸，日耗35.3萬噸，可用天數(shù)37.2天的數(shù)據(jù)，已經(jīng)有了很明顯的變化。下游用戶庫存的下降，表明下游對于補(bǔ)倉的需求也在增加，市場抄底的氣氛正在加重。
他表示，目前煤炭市場已經(jīng)達(dá)到階段性的底部，煤企對于價(jià)格繼續(xù)下調(diào)意愿明顯降低，下游用戶也基本可以接受目前的原料價(jià)格，市場接貨意愿將會(huì)逐步釋放。
結(jié)構(gòu)性過剩猶存 煤市難現(xiàn)大范圍反彈
煤炭價(jià)格真的已經(jīng)觸底?是否能迎來大范圍反彈?部分業(yè)內(nèi)人士和貿(mào)易商對此則持謹(jǐn)慎態(tài)度。
山西貿(mào)易商崔斌透露，近期市場出貨有所回溫，尤其是部分企業(yè)的低卡煤銷售火爆，但這并不代表市場需求出現(xiàn)明顯改變，只是因?yàn)樯嫌蚊禾块_采企業(yè)虧損導(dǎo)致的資源緊俏。
中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長梁嘉琨日前在發(fā)布會(huì)上也公開表示，當(dāng)前煤炭行業(yè)發(fā)展仍面臨著市場總量相對寬松、結(jié)構(gòu)性過剩的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
“近期下游電廠煤炭庫存減少，煤炭采購量增加，有望使煤炭市場短暫性微幅回調(diào)，預(yù)計(jì)煤炭價(jià)格將繼續(xù)低位運(yùn)行一段時(shí)期，價(jià)格或?qū)⒃谶M(jìn)入6月份后止跌”分析師駱偉說。
關(guān)大利則進(jìn)一步表示煤炭價(jià)格是否能全面反彈，應(yīng)該還是要看8月后的變化。他表示，煤炭市場的產(chǎn)能依舊過剩，下游煤耗釋放依然不快，南方水電發(fā)電量可能加大，這些因素在抑制著煤炭市場回暖，煤市當(dāng)前逐步趨穩(wěn)的趨勢比較明顯，但是還很難支撐煤價(jià)大范圍上行，市場正在一個(gè)筑底的過程中。
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