研究報(bào)告指出，叉車由于具有替代人工和配套物流兩大優(yōu)良屬性，并且在2009-2011年的井噴期較少使用金融杠桿透支需求，行業(yè)增長(zhǎng)中樞應(yīng)該顯著高于工程機(jī)械其他子行業(yè)。今年上半年即便在下游制造業(yè)投資增長(zhǎng)放緩的背景下，叉車行業(yè)銷量仍實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)，小微型企業(yè)對(duì)于倉儲(chǔ)自動(dòng)化的需求上升是一大關(guān)鍵因素。
公司上半年叉車銷售收入同比增長(zhǎng)12.3%，大幅超越行業(yè)平均增速，主要源于：經(jīng)過2011-2012年的行業(yè)調(diào)整期，部分小型或新進(jìn)入的叉車企業(yè)開始收縮，甚至加速退出，市場(chǎng)集中度提高是中期趨勢(shì);公司近年著力建設(shè)的三四級(jí)銷售網(wǎng)點(diǎn)開始發(fā)揮作用，渠道下沉作用顯著;公司去年9月份以來主動(dòng)優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，恢復(fù)了低端車系列的生產(chǎn)，市場(chǎng)反饋火爆。預(yù)計(jì)以上三點(diǎn)因素在年內(nèi)將持續(xù)發(fā)酵，推動(dòng)公司市場(chǎng)份額持續(xù)上升。
叉車行業(yè)無論從需求端還是行業(yè)格局來看，均有望持續(xù)向好，公司行業(yè)龍頭優(yōu)勢(shì)日益突出，已經(jīng)進(jìn)入新一輪穩(wěn)定增長(zhǎng)通道。同時(shí)，公司與其他工程機(jī)械企業(yè)不同，現(xiàn)金流良好、表外風(fēng)險(xiǎn)小，理應(yīng)享受充分的估值溢價(jià)。
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