隨著需求旺季的逐漸到來(lái)，鋼材進(jìn)入持續(xù)的去庫(kù)存化階段，鋼鐵行業(yè)也迎來(lái)景氣度的好轉(zhuǎn)。知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)西本新干線的最新監(jiān)測(cè)顯示，12日國(guó)內(nèi)鋼材報(bào)價(jià)達(dá)4740元/噸，較3月底回升110元/噸。
雖然業(yè)內(nèi)對(duì)目前的形勢(shì)仍然有所觀望，認(rèn)為反轉(zhuǎn)時(shí)刻尚未到來(lái)，但研究機(jī)構(gòu)已經(jīng)積極行動(dòng)，開(kāi)始廣泛調(diào)研上市公司。部分觀點(diǎn)認(rèn)為，鋼鐵板塊已經(jīng)從前期的估值修復(fù)，演化為以行業(yè)基本面改善為支撐的趨勢(shì)性行情。
終端需求開(kāi)始發(fā)力
盡管近一月來(lái)鋼價(jià)走勢(shì)起伏不定，但隨著3月中旬以來(lái)下游需求的逐步回暖和原料價(jià)格的反復(fù)走高，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)也出現(xiàn)了多度反彈。
據(jù)多家行業(yè)機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，昨日全國(guó)鋼材市場(chǎng)繼續(xù)上揚(yáng)。北方市場(chǎng)漲勢(shì)尤為強(qiáng)勁，目前北京地區(qū)鋼價(jià)已經(jīng)接近年初高點(diǎn)，上海市場(chǎng)建材也普遍上漲30-50/噸，大鋼廠降價(jià)緩解倒掛，小鋼廠拉漲支撐市價(jià)上揚(yáng)。
價(jià)格上漲有賴(lài)于旺季到來(lái)后終端需求的放量。據(jù)西本新干線交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，受到節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求推動(dòng)，上周上海地區(qū)終端采購(gòu)量出現(xiàn)明顯放量，日均成交水平環(huán)比上升了57.85%。與此同時(shí)，價(jià)格上漲對(duì)中間需求的刺激作用也十分明顯，倒手貿(mào)易較之前有所增長(zhǎng)。分析師認(rèn)為，“金三銀四”鋼材消費(fèi)旺季的效應(yīng)已經(jīng)有所體現(xiàn)。
不僅內(nèi)需發(fā)力，國(guó)際市場(chǎng)需求也繼續(xù)擴(kuò)大。海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月我國(guó)鋼材出口量為491萬(wàn)噸，較2月增長(zhǎng)高達(dá)98%?！拔业匿撹F”分析師張鐵山向記者表示：“2月受春節(jié)假期因素影響出口基數(shù)較低，3月出口的環(huán)比大幅回升既有上述原因，又有全球需求較為強(qiáng)勁，而我國(guó)鋼材具備價(jià)差優(yōu)勢(shì)的因素?！备鶕?jù)TSI數(shù)據(jù)，目前熱軋卷板的國(guó)際價(jià)格已經(jīng)接近900美元/噸。而國(guó)內(nèi)鋼價(jià)還處于730美元/噸的水平，國(guó)內(nèi)外價(jià)差將進(jìn)一步刺激鋼材出口。
研究機(jī)構(gòu)全面出動(dòng)
在行業(yè)需求旺季到來(lái)，以及目前資本市場(chǎng)對(duì)低估值板塊認(rèn)同的雙重作用力下，研究機(jī)構(gòu)對(duì)鋼鐵板塊的信心重新激發(fā)。多位分析師認(rèn)為，目前鋼鐵行業(yè)已經(jīng)擁有獲得改善的基本面支撐，正從前期的估值修復(fù)向趨勢(shì)性行情發(fā)展。
鋼鐵板塊在2010年表現(xiàn)慘烈，在全年跌幅最大的十只股票中，鋼鐵股占據(jù)四席。壓力之下，部分鋼鐵行業(yè)分析師甚至轉(zhuǎn)而研究其他行業(yè)。
而最新的變化卻顯示，在鋼鐵板塊越發(fā)受到認(rèn)同的情況下，鋼鐵分析師正重新活躍，開(kāi)始積極調(diào)研上市公司。多家鋼鐵企業(yè)董秘辦人士告訴記者，目前要求到公司調(diào)研的機(jī)構(gòu)與去年相比明顯增多，機(jī)構(gòu)與公司的聯(lián)系也趨于頻繁。多家賣(mài)方機(jī)構(gòu)召開(kāi)了電話會(huì)議，向投資者推薦鋼鐵行業(yè)價(jià)值。
“鋼鐵板塊已不再是單純的估值修復(fù)，目前已從一季度的防御型化為進(jìn)攻型板塊?！饼R魯證券分析師篤慧昨日對(duì)記者表示，對(duì)行業(yè)持續(xù)看好的邏輯有三：國(guó)內(nèi)需求持續(xù)推動(dòng)，鋼材出口的繼續(xù)擴(kuò)大，以及國(guó)內(nèi)鋼鐵冶煉產(chǎn)能即將出現(xiàn)的短缺情況。
根據(jù)調(diào)研，河北、江蘇兩地的鋼鐵企業(yè)已經(jīng)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，產(chǎn)能利用率高達(dá)95%。在旺季需求持續(xù)擴(kuò)大的情況下，鋼鐵冶煉產(chǎn)能將重新出現(xiàn)部分短缺，從而進(jìn)一步推高鋼價(jià)。
不過(guò)，相對(duì)于研究機(jī)構(gòu)的樂(lè)觀，部分鋼鐵企業(yè)仍然對(duì)目前的形勢(shì)難以明朗。河北和安徽的兩家大型鋼鐵企業(yè)內(nèi)部人士向記者表示，目前終端需求較好，“主流品種盈利情況都不錯(cuò)”，但企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和貨幣政策變化仍然存有疑慮。鋼廠盈利能力雖較去年下半年有明顯改善，但目前仍沒(méi)有超過(guò)去年上半年的盈利水平，行業(yè)尚難言“景氣反轉(zhuǎn)”。
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