今年似乎注定要成為工程機械行業(yè)搶眼的一年!雄踞在長沙的中國工程機械兩大巨頭三一重工和中聯(lián)重科,均不約而同地正式啟動H股計劃。對于并“不差錢”的兩個A股績優(yōu)公司如此舉措,中聯(lián)重科董事長詹純新和三一重工總裁向文波在接受本報記者專訪時均表示,此次距離融資不久的H股計劃,是為下一步國際化戰(zhàn)略搭設(shè)海外資本平臺。
“按照我們的目標(biāo),到2015年,中聯(lián)重科的銷售收入有50%都是來自國外。”詹純新表示,根據(jù)目前的情況,實現(xiàn)這一目標(biāo)應(yīng)該說不存在什么困難。而依托于此,已經(jīng)跨入世界工程機械前10強的中聯(lián)重科,希望在未來5-10年晉身世界工程機械前5強。
“資本平臺的搭建提升了企業(yè)國際化資源的整合能力,有助于實現(xiàn)企業(yè)、產(chǎn)品和市場‘三位一體’的真正國際化?!毕蛭牟ū硎荆?至3年后,希望三一能有20%—30%的業(yè)務(wù)構(gòu)成是在國外,在世界經(jīng)濟還未完全復(fù)蘇的情況下,提前布局將有利于這一目標(biāo)的實現(xiàn)。
分析人士認(rèn)為,作為國內(nèi)工程機械的龍頭企業(yè),中聯(lián)重科和三一重工的快速發(fā)展,曾帶動了長沙整個工程機械板塊的崛起,而此次龍頭企業(yè)的國際化戰(zhàn)略,不僅將推動長沙由“國內(nèi)工程機械之都”向“世界工程機械之都”邁進(jìn),而且對國內(nèi)整個工程機械板塊來說,勢必會掀起一次升級熱潮。
海外戰(zhàn)略:搭建H股“跳板”
“對工程機械產(chǎn)業(yè)來說,海外市場一定是非常重要的領(lǐng)域?!敝新?lián)重科董事長詹純新和三一重工總裁向文波一致對記者表示,雖然現(xiàn)在國內(nèi)市場表現(xiàn)不錯,但從長遠(yuǎn)來看,海外市場決定著企業(yè)未來的發(fā)展空間。
縱觀世界排名前五的工程機械企業(yè),紛紛都在海外進(jìn)行了上市,而通過這種海外資本市場的布局,企業(yè)不僅獲得了新的資金來源,更重要的是以資本平臺的運作打開了更廣闊的市場。
“像美國的卡特比勒甚至在鄰國墨西哥也上市了,如果單從融資需求來看,意義并不是很大,但在上市之后,通過資本平臺的運作,迅速打開了新的市場?!闭布冃卤硎?,有了資本平臺之后,在海外擴張的過程中就可以以定向增發(fā)、持股等方式實現(xiàn)收購,而不需要直接付現(xiàn)金,這不僅能實現(xiàn)快速擴張,而且也將在一定程度減少其中的風(fēng)險。
據(jù)介紹,中聯(lián)重科此前曾嘗試與一家美國的公司進(jìn)行換股,雖然最終沒有實現(xiàn),但卻帶來了不少啟示與收獲。與三一重工相比,中聯(lián)重科在海外擴張中,似乎更傾向于收購的方式,2008年中聯(lián)重科曾以1.626億歐元(約合人民幣17億元)間接獲取意大利企業(yè)CIFA的60%股權(quán)。
“當(dāng)時并沒有海外的資本平臺,因此,1.626億歐元是采用了現(xiàn)金支付方式,事實上這個收購總額達(dá)到了5.11億歐元,我們引入了共同投資方?!闭布冃卤硎?,從現(xiàn)在來看,對于CIFA的收購依然收獲很大。
“我總結(jié)的收獲有四個:第一,中聯(lián)重科收購意大利CIFA,獲得了全球頂尖的行業(yè)技術(shù),例如最典型的是碳纖維泵車臂架等,這都是有自主知識產(chǎn)權(quán)的,在100多個國家有專利;第二,利用共性采購,中聯(lián)重科和CIFA的成本都得到降低;第三是效率,現(xiàn)在CIFA的很多重要零部件都是在中聯(lián)重科的‘廠中廠’制造;第四是模式,中聯(lián)重科摸索出了自己的一套成功實施海外收購的模式。”
展望未來的收購,詹純新表示,如果有了H股的跳板,可能更多會采用定向增發(fā)等資本運作方式而非直接現(xiàn)金收購?!艾F(xiàn)在中國企業(yè)成長性很好,很多企業(yè)都愿意持有中國的股票?!?/P>
同樣提出H股計劃的三一重工,則把“國際化”看成是“第三次創(chuàng)業(yè)”。“發(fā)行H股將會為三一帶來國際化資源整合的能力。”向文波對本報記者表示,除了自投建廠外,接下來不排斥會采取收購等資本運作方式進(jìn)行擴張?!拔覀儠?quán)衡兩者之間的風(fēng)險,在海外擴張中仍會以穩(wěn)健為重?!?/P>
向文波介紹說,三一的海外策略可以概括為“先南后北”,也就是先在南半球布局然后是北半球。“因為南半球大多是發(fā)展中國家,消費能力跟我們國家差不多,因此市場也很大,但相比之下卻較為缺乏本土的優(yōu)質(zhì)工程機械企業(yè),所以南半球先是我們的重點?!?/P>
據(jù)了解,目前三一海外擁有30家子公司,在巴西、印度、美國等地都投資建有自己的工程機械研發(fā)制造基地。“目前印度的基地已經(jīng)投產(chǎn),并且已經(jīng)實現(xiàn)了產(chǎn)品的本土消化,德國的現(xiàn)在正在建設(shè)?!毕蛭牟ū硎?。
根據(jù)中聯(lián)重科已經(jīng)公布的H股計劃,本次擬發(fā)行的H股股數(shù)不超過發(fā)行后公司總股本的15%,業(yè)內(nèi)人士測算,其募集資金有望達(dá)100億人民幣,而香港作為背靠內(nèi)地面向全球的金融市場,更有助于企業(yè)拓展海外市場,樹立國際品牌形象。
產(chǎn)業(yè)升級:長沙板塊后勁十足
值得注意的是,三一重工和中聯(lián)重科作為國內(nèi)工程機械行業(yè)的龍頭企業(yè)均位于湖南長沙,而作為國內(nèi)“工程機械之都”的后起之秀,長沙已擁有該行業(yè)的三個上市公司,除了中聯(lián)重科、三一重工外,還有中小板的山河智能,三家企業(yè)產(chǎn)值已占中國工程機械總產(chǎn)值的四分之一。
“一個城市有2家企業(yè)同時進(jìn)入全球工程機械前10強,應(yīng)該說這為所在城市成為工程機械之都起到了很好的推動作用。”向文波認(rèn)為,從目前的發(fā)展態(tài)勢來看,未來10-20年這一進(jìn)程還將繼續(xù)加快,長沙成為世界工程機械之都完全有可能。
分析人士指出,工程機械行業(yè)的特點是技術(shù)密集、勞動密集、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),而這三點正好是目前中國最具有比較優(yōu)勢的地方。
“技術(shù)密集的特點要求國家有較好的工業(yè)基礎(chǔ),在發(fā)展中國家,中國首屈一指;勞動密集,中國豐富優(yōu)質(zhì)的勞動力資源獨步天下、是中國最具競爭力的比較優(yōu)勢;傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)的相對穩(wěn)定讓我們擁有后發(fā)趕超優(yōu)勢?!毕蛭牟ㄕJ(rèn)為,長沙不但已成為全國工程機械密集度最高的城市,而且發(fā)展后勁十足。
最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2005年以來,長沙市工程機械產(chǎn)業(yè)集群飛速發(fā)展,工業(yè)總產(chǎn)值由2005年的98.91億元,增加到2009年的749.72億元,年均增長65.9%。其中,骨干企業(yè)功不可沒,2009年,中聯(lián)重科和三一集團的銷售收入雙雙突破300億元。
根據(jù)長沙市工程機械產(chǎn)業(yè)“十二五”的發(fā)展目標(biāo),到2015年實現(xiàn)產(chǎn)值超過2500億元,同時全力支持中聯(lián)重科、三一重工挺進(jìn)世界工程機械前五強。
“一方面是海外市場的擴張,另一方面則是企業(yè)核心競爭力的提升?!眱晌焕峡傄恢抡J(rèn)為,工程機械產(chǎn)業(yè)升級關(guān)鍵不僅在于市場的拓展,同時還包括自主創(chuàng)新能力的提升。
對此,詹純新表示,新融資項目在國內(nèi)主要將是兩塊:一是投資于基礎(chǔ)研究,二是投資于基礎(chǔ)零部件?!耙叱鋈?,擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)更為重要?!倍蛭牟ㄒ脖硎荆c歐美企業(yè)相比,國內(nèi)企業(yè)在歷史積累上會有差距,因此更要從產(chǎn)品創(chuàng)新和提升速度上進(jìn)行超越。
事實上,除了傳統(tǒng)的混凝土機械和起重機外,目前兩大企業(yè)都紛紛新上馬了挖掘機項目。據(jù)介紹,現(xiàn)在國內(nèi)外對土方機械這塊都很感興趣,需求量也比較大,而挖掘機的關(guān)鍵則在于系統(tǒng)匹配技術(shù)的突破。
“挖掘機項目三一重工算是國內(nèi)做得最早的了,而通過這次資產(chǎn)的注入,公司挖掘機與起重機的比重上升,成為重要的兩大塊?!毕蛭牟ū硎?,今年一季度的主要銷售增長就是來源于挖掘機。而詹純新則表示,隨著8月份西安新黃工生產(chǎn)線的投產(chǎn),明年這一領(lǐng)域有希望達(dá)到100%-150%的增長。
在最早提出世界工程機械之都目標(biāo)的向文波看來,理想的工程機械之都應(yīng)具備三個方面的條件?!耙皇禽^高的產(chǎn)業(yè)聚集度,這對長沙而言,已經(jīng)有了一定的基礎(chǔ),其次則是比較好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)、產(chǎn)業(yè)環(huán)境,最后就是整體創(chuàng)新能力。”向文波表示,更希望政府將來能從外部環(huán)境建設(shè)等方面予以支持。
不僅企業(yè)積極謀求進(jìn)一步發(fā)展,而且政府也大力支持。長沙市政府表示,將進(jìn)一步加大扶持力度,制定和落實發(fā)展工程機械及配套企業(yè)的優(yōu)惠政策,加大政策扶持力度,在土地、稅收、政策、服務(wù)、收費、保護(hù)企業(yè)等方面制定一系列的優(yōu)惠政策,同時進(jìn)一步加大科技創(chuàng)新力度,提高企業(yè)核心競爭力。
“長沙與其他國內(nèi)工程機械城市不一樣之處在于2家甚至多家的企業(yè)聚集,不僅有利于提高產(chǎn)業(yè)集中度,同時一定程度的良性競爭也將使發(fā)展加速。”一位業(yè)內(nèi)人士對本報記者表示,他十分看好長沙工程機械產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,而隨著H股布局的展開,其目標(biāo)將遠(yuǎn)不只千億產(chǎn)值。
徐工集團董事長王民此前在造訪長沙后曾對媒體表示,看了長沙工程機械企業(yè)的發(fā)展后,感覺“自己已經(jīng)坐不住了”,而就在去年,徐工集團也展露了集團三年內(nèi)實現(xiàn)海外上市的雄心。分析人士認(rèn)為,國內(nèi)龍頭企業(yè)的積極布局,意味著工程機械整體行業(yè)或?qū)⒂瓉硪淮未蟮纳墶?/P>
國內(nèi)市場:城鎮(zhèn)化長期利好工程機械
“現(xiàn)在國內(nèi)市場其實依然很好,之所以要未雨綢繆布局海外市場,是為了化解市場過于集中將導(dǎo)致風(fēng)險?!眱晌焕峡傄恢抡J(rèn)為走出去是必然戰(zhàn)略,也不約而同的看好國內(nèi)市場的發(fā)展?jié)摿Α?/P>
“我們必須看到全球排名前五的工程機械企業(yè)雖然都在海外進(jìn)行了上市,但其市場份額的60%—70%仍在其國家本土?!闭布冃卤硎?,無論是從規(guī)模還是成長速度來講國內(nèi)市場都很樂觀。
不過今年以來,房地產(chǎn)調(diào)控新政還是引起了各方對于工程機械行業(yè)或受牽連的擔(dān)憂。對此,兩位老總均表示房地產(chǎn)調(diào)控影響有限,,他們認(rèn)為,受交通等基礎(chǔ)建設(shè)的帶動,并伴隨著國內(nèi)城鎮(zhèn)化的加速,工程機械行業(yè)將長期向好。
“事實上,就拿與房地產(chǎn)市場聯(lián)系最緊密的混凝土機械行業(yè)來說,真正受到影響的也就只有30%左右。”詹純新表示,商業(yè)房地產(chǎn)也只是受到影響而并非停工,而且保障性住房的拉動作用是不能小看的。同時,從歐美等國家的發(fā)展來看,未來商品混凝土將出現(xiàn)大幅增長,這使得混凝土機械行業(yè)仍有較大的空間。
“我們近年來混凝土機械的收入增長很大一塊來自于二三線城市,一是他們受房地產(chǎn)調(diào)控政策影響較小,二是按照環(huán)保的要求,這些小城市也要使用商品混凝土了,這就直接刺激了混凝土機械的銷售?!闭布冃卤硎?,現(xiàn)在商品混凝土這塊機械化率也不高,因此前景很大。而像核電等新興產(chǎn)業(yè)的興起也將產(chǎn)生不小的帶動作用。
據(jù)介紹,現(xiàn)在湖南就有2座核電站還未開工,一旦動工,需求也很大?!艾F(xiàn)在主要是技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)還未定下來,所以像新興產(chǎn)業(yè)這塊我們拓展也主要是延著產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸,穩(wěn)中求快?!闭布冃聦Ρ緢笥浾弑硎尽?/P>
“今年上半年的工程機械行業(yè)出現(xiàn)了井噴現(xiàn)象,根據(jù)我們的調(diào)研,中聯(lián)重科的混凝土機械收入半年已經(jīng)超過了去年全年的收入,起重機銷量也非常強勁,但這很大原因是去年4萬億拉動的結(jié)果。”中信建投湖南總部研究總監(jiān)劉亞輝表示,估計全年形勢是前高中低后抬頭,全年50%的增長沒有問題。
“事實上,我并不認(rèn)為當(dāng)前的投資過度,就個人而言,我覺得國家應(yīng)當(dāng)要實施更積極的財政政策。”向文波表示,作為當(dāng)前財富主體的國家政府一定要進(jìn)行投資,才能推動進(jìn)一步的發(fā)展?!熬突A(chǔ)設(shè)施建設(shè)來說,現(xiàn)在交通、醫(yī)療、環(huán)保等方面發(fā)展空間非常大,有些甚至是剛起步,而這些領(lǐng)域都對工程機械有很大的需求?!?/P>
向文波認(rèn)為如果算上國內(nèi)城市擴容所形成的需求規(guī)模,工程機械行的發(fā)展將會超預(yù)期?!俺鞘谢娜萘糠浅4?,像長沙如果成為千萬級的城市,光交通設(shè)施建設(shè)這塊帶動就很大,而國內(nèi)像長沙這樣的城市還有幾十個?!?/P>
中期業(yè)績:產(chǎn)銷兩旺盈利大增
今日,三一重工發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告,預(yù)計2010年上半年實現(xiàn)凈利潤同比增長150%以上。資料顯示,去年上半年該公司實現(xiàn)凈利潤10.96億元。該公司解釋稱,業(yè)績高增長主要是因為主營產(chǎn)品市場需求旺盛,市場占有率提高,銷售及利潤預(yù)期大幅增加。
記者獲悉,今年1-6月的銷售數(shù)據(jù)顯示,三一重工混凝土機械增長勢頭十分強勁,其銷售業(yè)績已超過2009年全年的銷售總額114億元。在混凝土機械的帶領(lǐng)下,包括起重機、挖掘機、旋挖鉆機等在內(nèi)的工程機械產(chǎn)品全線飄紅。7月,三一重工泵車月產(chǎn)更是首次突破600臺,創(chuàng)造了行業(yè)單月產(chǎn)能翻番的奇跡。
資深分析人士指出,公司產(chǎn)銷增長穩(wěn)健,加之資本市場前景廣闊,在良好的業(yè)績支撐之下,三一集團今年實現(xiàn)500億的銷售目標(biāo),似乎已無懸念。
與此同時,中聯(lián)重科2010年上半年盈利也增長強勁。在2010年中期業(yè)績預(yù)告中,中聯(lián)重科表示,得益于上半年的強勁銷售,公司凈利同比可望增長50%-100%。公司同時表示,2010年上半年其大多數(shù)產(chǎn)品線均可望取得逾100%的同比升幅。而機構(gòu)則認(rèn)為,中聯(lián)重科2010年中期業(yè)績情況可能比業(yè)績預(yù)告還要好。而良好的業(yè)績也讓中聯(lián)重科給予了投資者極大的回報,以每10股送15股派1.7元的高送配刷新了市場的眼界,這在半年報歷史上非常罕見。
中聯(lián)重科國際化步伐的提速也引得其控股股東湖南省國資委的進(jìn)一步青睞,后者斥資約8400萬元,于7月12日至7月16日之間,通過深交所交易系統(tǒng)增持公司股份419.7萬股,湖南省國資委表示,未來6個月內(nèi),還將繼續(xù)通過深交所證券交易系統(tǒng)增持中聯(lián)重科股份。
長沙工程機械的兩大巨頭國際化進(jìn)程令人充滿期待。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,全球工程機械行業(yè),中國市場目前最熱,約占到全世界的三分之一,印度巴西比較好,美洲歐洲停頓。另一方面,從歷史記錄來看,世界工程機械巨頭超過一半的收入來自于歐美市場,因此一旦復(fù)蘇,中聯(lián)重科和三一重工海外融資的提前布局有望帶來豐厚的利潤。
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