6月26日，三一重工將召開臨時(shí)股東大會(huì)，審議重大資產(chǎn)并購(gòu)和H股發(fā)行相關(guān)事項(xiàng)。市場(chǎng)人士分析，三一重工趕在上半年緊鑼密鼓地進(jìn)行資產(chǎn)并購(gòu)，意在為下半年發(fā)行H股掃除障礙。
6月11日，三一重工發(fā)布公告稱擬以2.2億元收購(gòu)湖南汽車100%股權(quán)，20.6億元收購(gòu)三一汽車100%股權(quán)。
三一集團(tuán)在股改時(shí)承諾，將工程機(jī)械業(yè)務(wù)板塊全部注入到上市公司。三一集團(tuán)已先后將樁機(jī)業(yè)務(wù)、挖掘機(jī)業(yè)務(wù)注入到上市公司，待此次資產(chǎn)并購(gòu)?fù)戤吅螅恢毓ず腿患瘓F(tuán)將楚河漢界，不再發(fā)生業(yè)務(wù)板塊的重疊和沖突。
6月24日，三一重工董事兼高級(jí)副總裁趙想章接受了記者采訪。
資產(chǎn)注入分三步走
“北京樁機(jī)以第一宗優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)率先注入三一重工，當(dāng)時(shí)承諾的是1.4個(gè)億的年凈利潤(rùn)，而現(xiàn)在以3~4個(gè)億的凈利潤(rùn)予以兌現(xiàn);第二次注入的是三一重機(jī)的挖掘機(jī)資產(chǎn)，今年的業(yè)績(jī)也將超過(guò)當(dāng)時(shí)承諾的預(yù)期;這一次注入的是生產(chǎn)起重機(jī)的三一汽車和生產(chǎn)工程車輛的湖南汽車?！壁w想章一一道明三一重工歷次資產(chǎn)注入的情況。
趙想章表示，三一集團(tuán)投入大量資金經(jīng)過(guò)幾年的開發(fā)后，湖南汽車和三一汽車的網(wǎng)絡(luò)體系、服務(wù)配件體系的建設(shè)已初步成形，現(xiàn)在已步入高速成長(zhǎng)的階段，市場(chǎng)空間巨大，收購(gòu)的時(shí)機(jī)已非常成熟，因此公司對(duì)其未來(lái)的發(fā)展非常有信心。在完成此次收購(gòu)后，三一重工今年將不再開發(fā)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。”
資產(chǎn)注入好處多多
趙想章將此次收購(gòu)的好處歸納為以下幾點(diǎn)：“第一，資產(chǎn)整合利于管理精力的集中，減少關(guān)聯(lián)交易;第二，這兩家公司通過(guò)上市公司的品牌效應(yīng)發(fā)展空間更大;第三，經(jīng)營(yíng)平臺(tái)的統(tǒng)一、技術(shù)研發(fā)資源的共享，可以降低成本提高效率。”
對(duì)于收購(gòu)湖南汽車和三一汽車的定價(jià)，有投資者感到費(fèi)解。
2006年4月，由于三一重工開展的混凝土運(yùn)輸車業(yè)務(wù)毛利率低，甚至出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象，三一重工決定將這塊業(yè)務(wù)剝離出去。而三一集團(tuán)接手這塊業(yè)務(wù)之后，整合湖南汽車的底盤業(yè)務(wù)并投入資源進(jìn)行自主研發(fā)，經(jīng)過(guò)幾年的研發(fā)終于大功告成。
湖南汽車按照收益法評(píng)估的預(yù)估區(qū)間為18—25億元，但由于考慮到湖南汽車的混凝土運(yùn)輸車這塊業(yè)務(wù)與三一重工的歷史淵源關(guān)系，為避免投資者的誤解，采用成本法評(píng)估定價(jià)。最終成交價(jià)敲定為成本法估價(jià)值加1元，趙解釋道：“這1元具有象征意義，表明三一汽車的實(shí)際價(jià)值遠(yuǎn)不止2.2億元?！?/P>
而三一汽車的收購(gòu)價(jià)20.6億元是以收益法評(píng)估的價(jià)位?！皣?guó)際上整體收購(gòu)都是采取收益法進(jìn)行評(píng)估定價(jià)，而湖南汽車的收購(gòu)價(jià)是參照成本法的標(biāo)準(zhǔn)，這實(shí)際上是大股東對(duì)廣大投資者的讓利?！壁w想章進(jìn)一步解釋。
第一本關(guān)于市值管理案例圖書——《大夢(mèng)三一》
市值管理是全流通后上市公司面臨的一項(xiàng)重大課題。市值管理的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化，即公司市值的可持續(xù)增長(zhǎng)。那么，上市公司應(yīng)該如何進(jìn)行科學(xué)、有效和合規(guī)的市值管理呢?
《大夢(mèng)三一》作為國(guó)內(nèi)第一本關(guān)于市值管理案例的圖書由經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)《證券日?qǐng)?bào)》社副總編輯馬方業(yè)先生撰寫，經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)集團(tuán)(2.19,0.02,0.92%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時(shí)行情)《證券日?qǐng)?bào)》社總編輯陳劍夫先生特別推薦。該書以三一重工市值管理為案例，是對(duì)上市公司優(yōu)秀市值管理實(shí)踐進(jìn)行總結(jié)的一個(gè)很好嘗試。
《大夢(mèng)三一》全書分四篇，分別是：IPO、打響股權(quán)分置改革第一槍、踐行市值管理和全流通下的市值管理。
該書一方面評(píng)述了三一重工是如何做大做強(qiáng)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)公司利潤(rùn)的不斷增長(zhǎng);另一方面重點(diǎn)追索了三一重工是如何充分利用資本市場(chǎng)推動(dòng)公司的產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大從而實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值不斷增長(zhǎng)，繼而形成產(chǎn)業(yè)與資本雙輪驅(qū)動(dòng)良性過(guò)程的。
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