1月31日，工程機(jī)械板塊拉升收漲，截至收盤(pán)，浙江鼎力（603338）(603338.SH)漲停、安徽合力（600761）(600761.SH)漲超6%、中際聯(lián)合（605305）(605305.SH)、三一重工（600031）(600031.SH)、廈工股份（600815）(600815.SH)等個(gè)股均有不同程度上漲。東方證券在最新研報(bào)中指出，隨著證監(jiān)會(huì)對(duì)房地產(chǎn)股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化措施落地，基建地產(chǎn)回暖預(yù)期增強(qiáng)。政策托底利好下游開(kāi)工率回升，工程機(jī)械內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)有望加快復(fù)蘇，行業(yè)有望迎來(lái)上行拐點(diǎn)。
近日，工程機(jī)械海外市場(chǎng)持續(xù)向好，海外銷(xiāo)量持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)2023年1月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)挖掘機(jī)出口量持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。26家挖掘機(jī)制造企業(yè)共計(jì)出口挖掘機(jī)109457臺(tái)，同比增長(zhǎng)59.8%。東方證券認(rèn)為，從這一趨勢(shì)來(lái)看，2023年海外市場(chǎng)仍將保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
同時(shí)，裝載機(jī)出口銷(xiāo)量保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)22家裝載機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2022年1-12月，共銷(xiāo)售各類(lèi)裝載機(jī)123355臺(tái)，同比下降12.2%。其中，出口銷(xiāo)量42461臺(tái)，同比增長(zhǎng)24.9%。
從下游需求來(lái)看，工程機(jī)械行業(yè)需求與地產(chǎn)、鐵路、公路及機(jī)場(chǎng)、國(guó)家固定資產(chǎn)投資、重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模密切相關(guān)。其中，房地產(chǎn)和基建行業(yè)一直是工程機(jī)械產(chǎn)品兩個(gè)最大的應(yīng)用領(lǐng)域，占比分別在45%和20%左右。
自2022年11月以來(lái)，中央出臺(tái)多項(xiàng)樓市利好政策緩解企業(yè)資金壓力，地產(chǎn)銷(xiāo)售有望在信貸、債券、股權(quán)“三只箭”的利好下迎來(lái)修復(fù)。從最新數(shù)據(jù)看，2022年12月地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)邊際改善。因此，隨著地產(chǎn)銷(xiāo)售的回升，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械產(chǎn)品需求有望好轉(zhuǎn)。
政策方面，工程機(jī)械行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，是裝備制造業(yè)的重要組成部分。近年來(lái)，我國(guó)頒布了一系列產(chǎn)業(yè)政策，《關(guān)于促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的若干政策》《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案的通知》《關(guān)于支持民營(yíng)企業(yè)加快改革發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)施意見(jiàn)》《關(guān)于促進(jìn)砂石行業(yè)健康有序發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》等政策為工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展提供了有力支持。
值得一提的是，工程機(jī)械產(chǎn)品使用壽命約為10年左右，目前正處于上一輪景氣周期的高峰替代期。因此，存量市場(chǎng)的更新需求也會(huì)釋放出一個(gè)巨大的增量空間。
日前，東莞證券指出，2023年上半年，隨著需求探底，疊加庫(kù)存逐步去化，制造業(yè)景氣度有望回升。對(duì)工業(yè)母機(jī)的需求將會(huì)增加，疊加技術(shù)突破和下游滲透率的提升，工業(yè)母機(jī)及相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化率將加速進(jìn)行。專(zhuān)項(xiàng)債助力基建行業(yè)景氣度回升，開(kāi)工項(xiàng)目數(shù)量增加，疊加房地產(chǎn)行業(yè)政策逐漸寬松，對(duì)工程機(jī)械需求增加，工程機(jī)械銷(xiāo)量有望迎來(lái)逆周期上升。建議關(guān)注各細(xì)分領(lǐng)域龍頭個(gè)股。
光大證券在《機(jī)械行業(yè)2023年投資策略》中指出，2022年機(jī)械行業(yè)整體業(yè)績(jī)下滑，但四季度迎來(lái)改觀。尤其是自去年11月以來(lái)，防控政策優(yōu)化調(diào)整、金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)地產(chǎn)支持、2023年提前批專(zhuān)項(xiàng)債額度下達(dá)等政策面利好不斷，制造業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張勢(shì)頭依然較強(qiáng)，企業(yè)的盈利修復(fù)有望加速。
相關(guān)概念股：
大連重工（002204）(002204.SZ)：近日，公司預(yù)計(jì)2022年1月1日至2022年12月31日歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)27,800萬(wàn)元-33,800萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)140.92%-192.92%；基本每股收益為0.1439元/股-0.1750元/股。
徐工機(jī)械（000425）(000425.SZ)：公司提供工程機(jī)械類(lèi)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)組合并為客戶提供全面的系統(tǒng)化解決方案，產(chǎn)品包括工程起重機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、路面機(jī)械、混凝土機(jī)械、消防機(jī)械以及其它工程機(jī)械。
中聯(lián)重科（000157）(000157.SZ)：1月6日公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，中聯(lián)新材的吉安工廠于2022年三季度已經(jīng)投產(chǎn)，目前生產(chǎn)順利，2022年四季度實(shí)現(xiàn)了對(duì)外銷(xiāo)售。目前中聯(lián)新材的湘陰工廠、亳州工廠和馬鞍山工廠等正在加速建設(shè)中。相關(guān)產(chǎn)線設(shè)計(jì)規(guī)模較大，因此整體建設(shè)周期較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)上述工廠產(chǎn)線將在2023年陸續(xù)投入使用。
三一重工(600031.SH)：1月29日上午，三一起重機(jī)2023年新春首發(fā)儀式正式舉行，價(jià)值超億元的31臺(tái)三一起重機(jī)批量完成交付。據(jù)介紹，本次交付的機(jī)型涵蓋輪式400噸、700噸、2400噸，履帶800噸、1350噸，以及C系列二代平頭塔機(jī)等多款明星機(jī)型。與此同時(shí)，十余家吊裝企業(yè)在當(dāng)天與三一達(dá)成戰(zhàn)略合作。
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