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　　1 月20 日，中聯(lián)重科發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告，2020 年實現(xiàn)歸母凈利潤70~75 億元，同比增長60%~72%，扣非后凈利同比增73.58%至93.5%。

　　中聯(lián)重科表示，國內(nèi)基建、新能源等下游行業(yè)需求保持高景氣，“兩新一重”相關(guān)項目拓展工程機械行業(yè)空間。產(chǎn)品更新?lián)Q代和安全環(huán)保升級成為拉動設(shè)備需求的重要引擎，公司核心板塊產(chǎn)品訂單和銷量持續(xù)高增長。公司深耕發(fā)展，加大智能農(nóng)機研發(fā)力度，不斷推出智能新產(chǎn)品，銷量和利潤率均同比改善。

　　公司董秘楊篤志對記者表示，公司從戰(zhàn)略層面一直拉平周期波動，公司混凝土機械和起重機械是營收和利潤貢獻最大的幾個板塊，全年增速較快。農(nóng)業(yè)機械、土方機械和高空作業(yè)機械等也都各有亮點，在市場地位、產(chǎn)品研發(fā)和合作模式等方面取得突破。

　　后周期景氣度持續(xù)驗證

　　中聯(lián)重科全年成績單預(yù)告率先出爐，從預(yù)績幾大原因看，排在首位的是核心板塊產(chǎn)品訂單和銷量持續(xù)高增長，新興板塊全面發(fā)力。

　　受設(shè)備更新、機械替代效應(yīng)及“兩新一重”建設(shè)持續(xù)推進等多重因素驅(qū)動，整個工程機械行業(yè)保持高景氣度，尤其是“混凝土機械+工程起重機+塔機”三大后周期品種，整體銷量增速較高，而這三大品種恰恰是中聯(lián)重科的優(yōu)勢業(yè)務(wù)。

　　本次業(yè)績預(yù)告并未透露更詳細財務(wù)數(shù)據(jù)，據(jù)機構(gòu)調(diào)研，Q4以來中聯(lián)重科的混凝土機械、工程起重機、塔機銷量繼續(xù)高增長。按照券商分析，受益于PC滲透對塔機的精度要求提升，公司作為龍頭市場份額持續(xù)增長；風(fēng)電搶裝帶來大噸位起重機供不應(yīng)求，收入增速將超越行業(yè)。

　　據(jù)了解，公司去年起重機上市新品52款，推動了銷售規(guī)模的擴大。其中，建筑起重機械在去年9月，產(chǎn)品出貨已突破100億元，比上年提前了3個月；工程起重機去年前3季度，出貨量已超過上年全年。

　　“公司大噸位履帶起重機訂單排貨量已經(jīng)到21年下半年，市場供不應(yīng)求，”中聯(lián)重科相關(guān)人士透露。

　　據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會工程起重機分會統(tǒng)計，2020年1-11月份汽車起重機、履帶起重機、輪胎起重機數(shù)據(jù)出爐，增速全部實現(xiàn)20%以上增長。

　　一位接近中聯(lián)重科的業(yè)內(nèi)人士認為，從銷售數(shù)據(jù)看，挖機產(chǎn)品20年全年增長超預(yù)期，21年后周期產(chǎn)品景氣度會更加凸顯，中聯(lián)產(chǎn)品的主力品種是后周期品種，有望接力挖機成為增長最快的機種。

　　新興業(yè)務(wù)構(gòu)建新增長曲線

　　工程機械有一定的周期性。中聯(lián)方面認為，機械替代人工效應(yīng)趨勢會愈加明顯，工程機械滲透率大幅提高，這也就意味著工程機械的景氣周期大概率要長于上一輪周期。

　　行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)正在通過智能化改造和新市場的開拓來弱化周期。在與中聯(lián)重科內(nèi)部人士交流中，記者獲悉，根據(jù)規(guī)劃，“第二梯隊”產(chǎn)品土方、高機和農(nóng)機業(yè)務(wù)將成為其未來重點發(fā)展的新興板塊。楊篤志認為，這三大新興業(yè)務(wù)板塊各有亮點。

　　記者梳理后具體來看，土方業(yè)務(wù)，公司長期的目標是三年前五，五年前三。據(jù)了解，公司E-10 系列挖掘機受到客戶青睞，產(chǎn)品銷量攀升。去年12月31日，中聯(lián)智慧產(chǎn)業(yè)城挖掘機械園區(qū)首臺中大挖下線，該園區(qū)投產(chǎn)運營后，將具備年產(chǎn)50000臺各型智能挖掘機的生產(chǎn)能力，年產(chǎn)值達300億元，平均每6分鐘產(chǎn)出一臺挖掘機。該園區(qū)全面落實"智能化、數(shù)字化、綠色化"的理念，同步打造全球領(lǐng)先的智能工廠和無人化"黑燈產(chǎn)線"。

　　公司高空作業(yè)平臺產(chǎn)品穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊，高空作業(yè)機械目前擁有剪式、曲臂式、直臂式3類40余款產(chǎn)品，按照公司方面看法，在臂式產(chǎn)品上有很強的技術(shù)功底和基礎(chǔ)，目前公司產(chǎn)品布局、市場布局、商業(yè)模式創(chuàng)新等方面看，預(yù)計今年的增長也將非常強勁。

　　隨著國家對農(nóng)業(yè)更加重視，農(nóng)機行業(yè)受到的支持力度空前。公司加大智慧農(nóng)機新品研發(fā)力度，搭載人工智能技術(shù)的收割機、大馬力拖拉機等產(chǎn)品持續(xù)收獲市場認可。公司已形成農(nóng)業(yè)機械和智慧農(nóng)業(yè)兩條主線，將形成協(xié)同作用。

　　中信建投行業(yè)研究員指出，這三大板塊特點鮮明，隨著收入規(guī)模加速提升，毛利率逐步增長、潛在增長空間大，依托于公司的技術(shù)和品牌優(yōu)勢，未來三年高增速可期。