wwwAV黄瓜视频,妓女精品不卡一二区,国产Baoyu在线观看,成 人 黄 色特别 网 站 视频 s色,孕妇流白浆喷水视频,最新Av伊人天堂网,亚洲欧美综合区自拍另类,94久久国产乱子伦精品免费,亚洲人成网站在线播放2020,亚洲aⅴ一区二区三区

　　山推股份(000680)：公司配件業(yè)務，由于受挖掘機行業(yè)成長利好，因此公司增資山東瑞馳至51.02%和收購歐亞坨21%股權，逐漸加強公司配件業(yè)務。去年上半年，公司配件業(yè)務收入12.03億元，占比36.33%，已經超過推土機的33.23%。公司配件主要還是給公司本部推土機和小松山推的挖掘機配套，其中結構件已經進入小松的全球采購體系;關聯(lián)外銷售主要是履帶(三一、山河等)和液力變矩器(柳工、廈工等)。預計公司配件業(yè)務隨推土機、挖掘機銷量穩(wěn)定較快增長。

　　由于目前挖掘機行業(yè)增長前景良好，預計全年15-20%的正增長，未來3-5年有望接近并超過裝載機成為工程機械最大子行業(yè)，從而推動公司配件業(yè)務高速增長，隨著推土機出口逐漸復蘇，出口形勢逐漸好轉，月度出口數(shù)量明顯回升。去年最后三個月環(huán)比持續(xù)增長，復蘇態(tài)勢明顯。預計，今年一季度出口形勢繼續(xù)好轉，1月份出口形勢繼續(xù)好于12月份，2月份由于短月份和春節(jié)因素、出口量有所下降，3月份相對較高，預計全年出口在2000臺左右，比2009年增長84%。

　　出口恢復不僅帶來銷量的回升，更主要是銷售結構的優(yōu)化，過去幾年銷量的較快增長主要是由于出口快速增長的緣故。去年由于4萬億投資的刺激和拉動，內銷快速增長，總量約3800臺，同比增長約55%，但我們預計內需高增長難以持續(xù)，銷量增長主要還是來自出口恢復。同時，出口回升帶來銷量結構的優(yōu)化，公司前三季度銷量中220以上馬力推土機占比27%，下降20.5個百分點。

　　由于公司在傳統(tǒng)出口業(yè)務的毛利率保持高位，隨著出口回升有望提高毛利率水平，同時推土機毛利率有望回升，今年公司推土機的毛利率創(chuàng)了歷史低點，主要由于出口占比下降和小幅降價導致，今年隨著出口的復蘇，毛利率有望回到18%-19%區(qū)間。

　　公司投資收益穩(wěn)定，公司投資收益主要來自小松山推挖掘機產品，小松在國內挖掘機主要是三家廠：小松山推、小松常州、小松優(yōu)特力。小松山推銷售的主要機型集中在中大挖，有望今年小松山推保持銷售勢頭良好，從而保障公司投資收益總體穩(wěn)定。