導(dǎo)讀: 中聯(lián)重科（000157）日前公布的三季報顯示，報告期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)主營收入261042萬元、凈利潤34285萬元，同比分別增長了241.79%和113.27%；每股收益達(dá)到0.676元。工程機(jī)械是典型的投資拉動型行業(yè)。承接過去三年 ...
中聯(lián)重科（000157）日前公布的三季報顯示，報告期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)主營收入261042萬元、凈利潤34285萬元，同比分別增長了241.79%和113.27%；每股收益達(dá)到0.676元。工程機(jī)械是典型的投資拉動型行業(yè)。承接過去三年的快速增長勢頭，今年一季度整個工程機(jī)械市場還是一路高歌。但4月份開始的宏觀調(diào)控使其遭遇了“倒春寒”，增長勢頭快速回落。然而，中聯(lián)重科仍然取得了快速的增長。這主要?dú)w功于其多元化戰(zhàn)略的成功。首先，中聯(lián)重科目前已經(jīng)完成了以工程機(jī)械為核心的多元化布局，由原來單一的混凝土泵和泵車的生產(chǎn)拓展到混凝土機(jī)械、工程起重機(jī)械、路面機(jī)械、環(huán)衛(wèi)車輛等6個領(lǐng)域。尤其是從事工程起重機(jī)械生產(chǎn)的中聯(lián)浦沅，成為當(dāng)前不利形勢下支撐公司發(fā)展的中流砥柱之一。
中聯(lián)浦沅公司不僅具有市場占有率（15%左右）業(yè)內(nèi)第二的骨干地位，并且其起重機(jī)械是受本次調(diào)控影響最小的行業(yè)之，拳頭產(chǎn)品———25噸以上級汽車起重機(jī)更是近期起重機(jī)市場增長最快的機(jī)種之一，并且預(yù)計其增長可維持到2007年。今年1－3季度，中聯(lián)浦沅銷售收入達(dá)到31318萬元，收入貢獻(xiàn)和毛利貢獻(xiàn)均高于原有主業(yè)———混凝土機(jī)械1個百分點(diǎn)。
其次，這些產(chǎn)業(yè)由于需求對象和供需關(guān)系的不同，具有不同的產(chǎn)業(yè)周期。據(jù)預(yù)測，混凝土機(jī)械到2005年將見頂，起重機(jī)械的增長則可保持到2007年，而路面機(jī)械、改裝車發(fā)展目前雖然緩慢，但長期具有良好的發(fā)展前景。因此，中聯(lián)重科有望通過不同產(chǎn)業(yè)的周期輪動，保持收入和利潤規(guī)模的穩(wěn)定和適度增長。
但需要注意的是，行業(yè)環(huán)境對中聯(lián)重科也帶來了影響，報告期內(nèi)其毛利率同比下降了30.55%，凈利率更從去年的21.05%下降到13.13%，降幅達(dá)37.62%；而資產(chǎn)負(fù)債率同比上升了75%。同時應(yīng)收賬款、存貨、短期借款分別增加了147.22%、117.46%、223.92%。不過考慮到中聯(lián)重科的混凝土機(jī)械、路面機(jī)械市場保有量低、潛在需求較大，起重機(jī)械應(yīng)用領(lǐng)域廣泛、需求穩(wěn)定，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)具備抵抗周期波動風(fēng)險的能力等因素，其前景仍可看好。
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